TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Tuần qua đã có thêm 285.6 tỷ đồng trái phiếu ibond được bán ra, nâng tổng lượng ibond đã phân phối lên tới 34,716 tỷ. Tính đến thời điểm hiện tại đã có 13,151 khách hàng cá nhân trên 44 tỉnh thành cả nước tham gia vào sản phẩm ibond. Ngoài mức lãi suất hấp dẫn hơn tiền gửi, ibond còn đáp ứng được nhu cầu thanh khoản của khách hàng với 100% nhu cầu bán lại của Khách hàng đã được đáp ứng. Quý khách tham khảo biểu lợi tức các sản phẩm ibond tại đây. Từ ngày 28/12, TCBS bắt đầu nhận đặt mua trái phiếu của CTCP Tập đoàn Vingroup (VIC122019) theo chương trình ibond Prix với khối lượng đặt mua từ 200 triệu đồng trở lên. Trái phiếu có kỳ hạn 2, với lợi tức bao gồm tái đầu tư coupon lên tới 8.48%, cao hơn lãi suất ngân hàng cùng kỳ hạn khoảng 1.68%-1.98%. Quý khách hàng quan tâm tới trái phiếu này có thể liên hệ hotline 1800 5888 26 để biết thêm chi tiết. Khối lượng Trái phiếu đã bán (tỷ VNĐ) 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 147 22 57 795 300 1,028 1,205 746 1,518 Số lượng tỉnh thành 44 Số lượng KH tham gia 13,151 ibond đã bán 34,716 bn Số lượt môi giới thành công Lịch sử ibond môi giới thành công (tỷ VNĐ) 11,763 1200 1000 800 600 400 200 500 2,473 2,074 1,947 1,892 - Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16Oct-16Jan-17Apr-17Jul-17Oct-17Jan-18 39 19 100 556 121 483 352 879 1,074 576 959 714 854 873 547 1,094 0 Jan-15 May-15 Sep-15 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Sep-17 Jan-18 Số lượng chi nhánh 292 Số lượt KH giao dịch 38,986 ibond môi giới thành công 15,167 bn www.tcbs.com.vn 1
Bảng lãi suất (bao gồm lãi tái đầu tư) các sản phẩm ibond do TCBS phân phối: Loại sản phẩm Tổ chức phát hành Ngày đáo hạn Thời hạn còn lại của TP (tháng) Lợi tức sau TĐT (%/) ibondpro360-sdi042020 Công ty Cổ phần Đầu tư và 20-04-2020 27 TBA Phát triển Đô thị Sài Đồng ibondpro180-sdi042020 Công ty Cổ phần Đầu tư và 20-04-2020 27 TBA Phát triển Đô thị Sài Đồng ibondpro360-vic012020 Vingroup 03-01-2020 24 TBA ibondpro180-vic012020 Vingroup 03-01-2020 24 TBA ibondprix-msn102019 Masan group 02-10-2019 21 8.11% ibondprix-vineden Công ty Cổ Phần Đầu tư Dịch vụ Thương mại Thành phố Hồ Chí Minh 01-07-2019 18 7.98% ibondprix-vic112019 Vingroup 25-11-2019 22 8.38% ibondprix-vic122019 Vingroup 30-12-2019 23 8.57% ibondprix-msn09201901 Masan group 09-09-2019 20 8.06% ibondprix-sdi042020 Công ty Cổ phần Đầu tư và 20-04-2020 27 8.40% Phát triển Đô thị Sài Đồng ibondprix-vic072019 Vingroup 03-07-2019 18 7.97% ibondprix-nvlg032019 Novaland 01-04-2019 15 7.95% ibondprix-mic092019 Masan group 30-09-2019 20 8.12% ibondprix-vic032019 Vingroup 01-04-2019 15 7.82% ibondprix-nvlg122018 Novaland 19-12-2018 11 7.62% ibondprix-nvlg022019 Novaland 28-02-2019 13 7.79% ibondprix-vic11201801 Vingroup 05-11-2018 10 7.49% ibondprix-nvlg082019 Novaland 08-08-2019 19 7.81% ibondplus-vic11201801 Vingroup 05-11-2018 10 TBA *Lãi suất lấy tại ngày báo cáo và có thể thay đổi tùy theo điều kiện thị trường QUỸ ĐẦU TƯ Quỹ Giá trị tài sản ròng/ccq Tăng trưởng Giá trị tài sản ròng/ccq (%) 17/1/2018 đồng YTD TCEF 16,753 11.84 TCBF 11,817 0.43 VN-Index 10.48 Bond Index 0.70 Nguồn: TCBS tổng hợp NAV của Quỹ đầu tư Cổ phiếu Techcom (TCEF) đạt 16,753 đồng/ccq, tăng 1.59% so với tuần trước. Tính từ đầu, tăng trưởng giá trị tài sản ròng của quỹ TCEF đạt 11.84% so với mức 10.48% của VN-Index. www.tcbs.com.vn 2
NAV của Quỹ đầu tư Trái phiếu Techcom (TCBF) đạt 11,817 đồng/ccq, tăng 0.01% so với tuần trước. Tính từ đầu, tăng trưởng giá trị tài sản ròng của quỹ TCBF đạt 0.43%, tương đương 8.75%/. TCEF 17,500 17,000 16,500 16,753 16,000 15,500 15,000 14,500 14,000 13,500 13,000 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 6/2/2017 6/5/2017 6/8/2017 6/11/2017 11,900 11,750 11,600 11,450 11,300 11,150 11,000 10,850 TCBF 11,817 10,700 13/2/2017 13/5/2017 13/8/2017 13/11/2017 Trong tuần qua có 30.6 tỷ chứng chỉ quỹ TCEF được bán ra. TCEF là Quỹ mở đầu tư cổ phiếu với tổng giá trị tài sản quản lý lên tới 184 tỷ đồng. Trong tuần qua có 41.9 tỷ chứng chỉ quỹ TCBF được bán ra. TCBF tiếp tục là Quỹ mở đầu tư trái phiếu có quy mô lớn nhất thị trường, với tổng giá trị tài sản quản lý lên tới 1,933.1 tỷ đồng. TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ VÀ TIỀN GỬI Trái phiếu chính phủ Kỳ hạn Lãi suất Trái phiếu Kho bạc NN 1 2.80% 2 2.90% 3 3.00% 3-5 3.15% 5 3.30% 7 3.50% 7-10 3.80% 10 4.10% 15 4.40% 20 4.60% 30 5.40% Nguồn: TCBS tổng hợp 8.0% 7.5% 7.0% 6.5% 6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 1 Lãi suất Trái phiếu Kho bạc NN 2 3 3-5 5 Tuần này 7 7-10 10 Tuần trước 15 20 30 www.tcbs.com.vn 3
Trong tuần qua, thị trường trái phiếu chính phủ có thanh khoản cao. Các kỳ hạn dài hầu hết có mức lãi suất giảm (0.35%-0.6%) với biến động lớn nhất diễn ra ở kỳ hạn 20 và 30 với mức giảm lần lượt là 0.55% và 0.6%. Đây là phiên thứ 3 liên tiếp kho bạc nhà nước huy động được toàn bộ khối lượng trái phiếu gọi thầu,lãi xuất trúng thầu cũng liên tục giảm. Tính chung từ đầu, tổng khối lượng đạt 16,555 tỷ đồng. Sự hút hàng của trái phiếu chính phủ do thanh khoản của hệ thống ngân hàng đang khá dồi dào nhờ một lượng tiền khá lớn mà NHNN đã tung ra để mua vào ngoại tệ trong thời gian qua. Tuần qua có phiên đấu thầu cho trái phiếu các kỳ hạn 10 và 15 với lãi suất trúng thầu tiếp tục giảm 0.5%. Khối lượng trúng thầu đạt 100% khối lượng gọi thầu. Chi tiết trúng thầu như sau: Kỳ hạn Giá trị gọi thầu Giá trị trúng thầu Lãi suất trúng thầu 10 2,000 tỷ 2,000 tỷ 4.38% 15 1,500 tỷ 1,500 tỷ 4.5% Tiền gửi Lãi suất tiền gửi (%/) 1 tháng So với tuần trước 3 tháng So với tuần trước 6 tháng So với tuần trước 12 tháng So với tuần trước 24 tháng So với tuần trước Techcombank 4.90% 0.00% 4.90% 0.00% 6.00% 0.00% 6.70% 0.00% 7.00% 0.00% Vietcombank 4.10% -0.10% 4.60% -0.10% 5.10% -0.10% 6.50% 0.00% 6.50% 0.00% Agribank 4.30% 0.00% 4.80% 0.00% 5.30% 0.00% 6.60% 0.00% 6.80% 0.00% BIDV 4.30% 0.00% 4.80% 0.00% 5.30% 0.00% 6.90% 0.00% 6.90% 0.00% Vietinbank 4.30% 0.00% 4.80% 0.00% 5.30% 0.00% 6.80% 0.00% 6.90% 0.00% Sacombank 5.00% 0.00% 5.50% 0.00% 6.20% 0.00% 6.90% 0.00% 7.30% 0.00% ACB 4.90% 0.00% 5.10% 0.00% 5.70% 0.00% 6.50% 0.00% 6.50% 0.00% Nguồn: TCBS tổng hợp Trong tuần qua, Vietcombank điều chỉnh giảm 0.10% đối với lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1 tháng, 3 tháng và 6 tháng. Lãi suất tại các ngân hàng còn lại không có gì thay đổi so với tuần trước. CỔ PHIẾU ĐẦU TƯ Cổ phiếu EPS 2018(F) Khuyến nghị Ngày ra báo cáo Tải xuống DXG 3,670 NẮM GIỮ 23/1/2018 Xem báo cáo DHG 6,891 MUA 25/1/2018 Xem báo cáo Trong tuần qua TCBS đã gửi đến Khách hàng báo cáo phân tích đánh giá 2 cơ hội đầu tư là cổ phiếu DXG (Công ty Cổ phần Dịch vụ và Xây Dựng Địa Ốc Đất Xanh) và DHG (Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang): www.tcbs.com.vn 4
Triệu CP TCWEALTH - Cơ hội Đầu tư CTCP Dịch vụ và Xây Dựng Địa Ốc Đất Xanh HOSE: DXG 30 DXG 25 20 15 10 5 0 22/12/2009 03/01/2012 08/01/2014 21/01/2016 KLGD Giá 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000-2,507 2,880 4,480 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 1,395 1,114 10.0% 751 506 168 337 537 5.0% 0.0% 2014 2015 2016 2017 2018F Doanh thu thuần Lợi nhuận ròng Biên lợi nhuận ròng Đơn vị: Tỷ đồng Tổng quan Doanh nghiệp CTCP Địa ốc Đất Xanh thành lập 2003 với mô hình hoạt động chuyên về môi giới các dự án bất động sản. Từ 2007, DXG bắt đầu tham gia phát triển các dự án bất động sản. Cơ cấu doanh thu của DXG có khoảng 55-60% đến từ bất động sản và 30-35% đến từ hoạt động môi giới BĐS và 8-10% đến từ hoạt động xây dựng. Hoạt động môi giới là 1 trong những thế mạnh của DXG với biên lợi nhuận gộp cao (>70%) do đó thường chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu lợi nhuận. Hoạt động môi giới bao gồm môi giới truyền thống với phí môi giới 3-5% giá trị sản phẩm và môi giới thứ cấp với mức chiết khấu từ chủ đầu tư lên đến 10-15%. Cập nhập kết quả kinh doanh Cả 2017, doanh thu của DXG đạt 2,880 tỷ đồng, tăng 15% so với 2016. Biên lợi nhuận gộp ở mức 56%, tăng 33% so với 2016. Lý do là DXG ghi nhận doanh thu từ dự án LuxCity và số lượng sản phẩm môi giới tăng 68%, đạt 13,500 căn trong 2017. Triển vọng trong tương lai: Opal Riverside Block A1 và A2 (188 tỷ LNTT), Opal Garden (204 tỷ LNTT) và Lux Garden (189 tỷ LNTT) đã hoàn tất bán hàng và dự kiến bàn giao trong quý 1 và 2/2018. Các dự án Opal Skyview (50 tỷ LNTT), Opal Tower (163 tỷ LNTT) và Lux River View (321 tỷ LNTT) đã được mở bán dần từ quý 4/2017. Từ 2020 hàng loạt dự án lớn đi vào bàn giao, trong đó nổi bật có Gem Riverside với quy mô 3,200 căn hộ, Opal City 2,150 căn hộ. TCBS dự báo LNST của DXG có thể đạt 1,114 tỷ trong 2018. Ngoài ra hoạt động môi giới của DXG vẫn tăng trưởng tốt với mức biên lợi nhuận hấp dẫn. TCBS ước tính tăng trưởng doanh thu mảng này đạt 32% trong 2018 với biên lợi nhuận gộp ở mức 70-80%. www.tcbs.com.vn 5
Triệu CP TCWEALTH - Cơ hội Đầu tư Quan điểm đầu tư Cổ phiếu DXG đã tăng hơn 25% kể từ khi TCBS khuyến nghị MUA trong Báo cáo cơ hội đầu tư 2018. Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nắm giữ đối với DXG ở thời điểm hiện tại vì các lý do sau: (1) Với LN dự kiến sơ bộ 2017, PE của DXG hiện đã lên khoảng hơn 11.0x so với mức 8.0x tại thời điểm khuyến nghị. Tuy nhiên nếu nhìn vào tiềm năng tăng trưởng của DXG, giá cổ phiếu hiện tại vẫn còn hấp dẫn. Cụ thể TCBS ước lợi nhuận 2018 của DXG có thể đạt 1,114 tỷ, tăng trưởng 48% so với 2017, đưa P/E dự phóng 2018 về lại mức 7.5x. Tăng trưởng LN 2018 của DXG sẽ đến chủ yếu từ các dự án đã chào bán thành công và chờ ghi nhận doanh thu với lịch bàn giao dự kiến trong 2018 như Lux Garden, Opal Garden, Opal Tower và Opal Riverside block B. 2018 có thể là đầu tiên lợi nhuận mảng bất động sản vượt qua lợi nhuận mảng môi giới dù mảng này vẫn có thể tăng trưởng khoảng 32% trong 2018 với mức biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao khoảng 70-80%. (2) Tăng trưởng sau 2018 cũng khá tiềm năng với các dự án lớn gối đầu đến tận 2020, ví dụ như Gem Riverside (6,000 tỷ) và Opal City (2,000 tỷ). Ngoài ra khoản đầu tư tài chính dài hạn lớn nhất của DXG vào CTCP Địa ốc Long Điền (540 tỷ, sở hữu 43.38%) là 1 điểm sáng khác. Năm 2017, LDG đạt 283 tỷ LNST, tăng trưởng 44% so với 2016. Trong 2018 LDG có khả năng có tăng trưởng LN đột biến nếu chuyển nhượng thành công dự án lớn là Grand World Phú Quốc. Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang HOSE: DHG DHG 140 120 100 80 60 40 20 0 21/12/2006 08/10/2009 18/07/2012 06/05/2015 KLGD Giá 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000-3,913 3,608 3,783 4,064 533 589 710 642 4,429 901 20.0% 10.0% 0.0% 2014 2015 2016 2017 2018F Doanh thu thuần Lợi nhuận ròng Biên lợi nhuận ròng Đơn vị: Tỷ đồng Tổng quan Doanh nghiệp Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (HOSE: DHG) được thành lập từ 1974 với hoạt động kinh doanh chính là sản xuất và phân phối thuốc tân dược (chiếm khoảng 74% lợi nhuận) và thực phẩm chức năng (chiếm 11% lợi nhuận). Các sản phẩm chính của DHG bao gồm: thuốc kháng sinh (chiếm 31% cơ cấu thuốc), thuốc giảm đau hạ sốt (chiếm 20% cơ cấu thuốc), thuốc gan mật, tiêu hóa (11%), thuốc tim mạch, tiểu đường (11%), dinh dưỡng (7%) và các sản phẩm dược khác (20%). Hiện DHG ở vị thế đầu ngành dược nội địa (thị phần đứng www.tcbs.com.vn 6
thứ 5 ngành dược, sau Sanofi, Novartis, GlaxSmithKline & Astrazeneca), với quy mô lớn (công suất ~7.5 tỷ đvị sp/) và hệ thống bán hàng phủ sâu rộng đứng đầu cả nước. Tháng 07/2016, Taisho Pharmaceuticals, doanh nghiệp chuyên về sản xuất, phân phối thuốc hệ thương mại (OTC) và nước tăng lực của Nhật Bản đã chi khoảng 2,200 tỷ để sở hữu 24.44% cổ phần của DHG. Taisho là công ty có doanh thu đứng thứ 11 tại Nhật Bản ( 2016 đạt doanh thu 280 tỷ Yên, tương đương với khoảng 570 nghìn tỷ đồng), với các dòng sản phẩm đa dạng như thuốc chống viêm loét, kháng virus,.. và nổi bật nhất là nước tăng lực Lipovitan. Việc Taisho trở thành cổ đông chiến lược của DHG khiến thị trường kỳ vọng vào sự tăng trưởng tích cực của công ty trong tương lai. Cập nhập kết quả kinh doanh Doanh thu của DHG đạt 4,064 tỷ đồng, tăng 7% so với 2016. Biên lợi nhuận gộp không đổi so với 2016, ở mức 44%. Chi phí thuế TNDN giảm do 2 nhà máy mới Non-Betalactam và Betalactam đang được hưởng ưu đãi thuế. Triển vọng trong tương lai: (1) Tăng trưởng kênh ETC sẽ đến từ việc dây chuyền Hapacol (sản phẩm đóng góp tới hơn 15% doanh thu của DHG) được nâng cấp lên chuẩn PIC/S từ chuẩn GMPWHO. Việc nâng cấp này sẽ giúp DHG được đấu thầu ở nhóm thuốc ETC chất lượng cao. Với luật dược mới vào tháng 04/2016 ưu tiên cho dòng thuốc nội địa khi đấu thầu vào kênh bệnh viện, DHG sẽ có lợi thế khi đấu thầu. (2) Lợi thế nếu đấu thầu thành công sẽ thuận lợi cho DHG về mặt quảng bá thương hiệu trên kênh phân phối chính OTC (chiếm ~90% doanh thu). Tăng trưởng của kênh này sẽ chủ yếu đến từ việc DHG làm đối tác chiến lược của Taisho, doanh nghiệp Nhật chuyên kinh doanh dược phẩm OTC. DHG có thể phân phối cũng như gia công các sp của Taisho, da dạng hóa các sản phẩm của mình cũng như thông qua Taisho để xuất khẩu thuốc tới các quốc gia khác. Quan điểm đầu tư TCBS khuyến nghị MUA đối với DHG vì những lý do sau: (1) Việt Nam là một trong 21 nước được IMS Health xếp vào nhóm có tăng trưởng ngành dược cao nhất (Pharmerging markets). Việt Nam sắp qua thời kỳ dân số vàng, chuẩn bị già hóa, đồng nghĩa với nhu cầu sử dụng thuốc sẽ dần tăng lên trong tương lai. Việt Nam đang ở nhóm có chi tiêu thuốc trên đầu người thấp, 33 USD/người, vẫn còn xa ngưỡng trung bình 78USD/người của những nước có ngành dược mới nổi. Quy mô ngành dược Việt Nam hiện tại chỉ mới đạt 4.2 tỷ USD, khá thấp so với Singapore, Ấn Độ, Brazil...Với GDP tăng mạnh, dư địa tăng trưởng trong dài hạn vì vậy còn rất lớn. (2) Trong bối cảnh đó, tăng trưởng DHG từ 2018 khá tích cực do (i) 2 nhà máy Nonbetalactam và Betalactam lần lượt có thể sản suất 4 & 1 tỷ đơn vị sp/ nhưng chỉ mới hoạt động 65% & 40% công suất. Cuối 2017 DHG đã hoàn thành xong quá trình di dời nhà máy và nâng cấp dây chuyền từ tiêu chuẩn PIC/S- WHO lên PIC/S-GMP. Tỷ trọng nhóm dược phẩm tự sản xuất, vốn bị ngừng trệ một phần 2017, sẽ tăng lên giúp cải thiện biên LN gộp 2018 lên 49%. TCBS ước tính 2018, DHG đạt doanh thu thuần 4,429 tỷ, LNST 901 tỷ, P/E forward ~ 15x, hấp dẫn đối với các công ty ngành dược. (3) Triển vọng tăng trưởng trong trung dài hạn vẫn tích cực do (i) công suất sản xuất còn dư địa tăng trưởng nhiều. Theo kế hoạch của DHG, đến 2022 dây chuyền sản xuất mới mới đạt công suất tối đa (ii) Chiến lược hợp tác với Taisho mang lại nhiều lợi ích. Vừa qua Taisho đã giúp DHG tiết kiệm 185 tỷ để nâng cấp dây www.tcbs.com.vn 7
chuyền Hapacol lên chuẩn PICS-GMP. Việc này sẽ giúp DHG có thêm lợi thế khi đấu thầu trên kênh ETC. Ngoài ra với danh mục sản phẩm sẵn có của Taisho DHG có thể đa dạng hoá sản phẩm để chiếm thêm thị phần trên kênh OTC. Taisho hiện chiếm 24.44% tỷ lệ sở hữu của DHG và mong muốn tăng tỷ trọng sau khi việc nới room ngoại được thông qua. Điều này có thể tác động tích cực lên giá cổ phiếu DHG trên thị trường THỊ TRƯỜNG KHÁC Tỷ giá ngoại tệ Tỷ giá ngoại tệ Mua vào Bán ra 26/1/2018 VNĐ VNĐ USD 22,665 22,755 EUR 27,659 28,543 GBP 31,579 32,486 JPY 204.13 209.57 Nguồn: TECHCOMBANK So với tuần trước, giá USD trong nước công bố tại các ngân hàng không có gì thay đổi. Biến động mạnh nhất thuộc về đồng GBP với mức tăng 2.00%, nhờ vào kết quả kinh tế tốt hơn kỳ vọng. Giá trị đồng GBP ở mốc cao nhất kể từ Brexit 2016. Đồng EUR có mức tăng lần lượt 1.44% và 1.53% ở chiều mua vào và bán ra nhờ vào một loạt số liệu kinh tế vững mạnh gần đây, với tốc độ tăng trưởng tốt nhất trong 12. Trong khi đó, JPY có mức tăng 1.3%, khi Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) quyết định giữ nguyên các biện pháp kích thích nền kinh tế, giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức -0.1% và mục tiêu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 ở quanh mức 0%. Thị trường Vàng Giá vàng trong nước Mua vào Bán ra 26/1/2018 triệu đồng/lượng triệu đồng/lượng Vàng SJC 36.930 37.150 Nguồn: SJC Tuần qua giá vàng trong nước tăng mạnh 220,000-240,000 đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra. Giá vàng giao dịch tháng 2 đứng ở mức 1,363.3USD/ounce trên sàn Comex New York, cao nhất trong 4 tháng chủ yếu do đồng USD chìm sâu xuống đáy trong 3, sau khi bộ trưởng tài chính Mỹ Steven Mnuchin đồng tình với quan điểm của tổng thống Donald Trump đồng bạc xanh yếu thì tốt hơn cho thương mại. USD được dự báo còn chịu áp lực giảm giá do Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) chần chừ trong việc đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất. Biên độ chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới hiện đang ở mức 400 ngàn đồng/lượng. www.tcbs.com.vn 8
BẤT ĐỘNG SẢN Tập đoàn GFS Công ty CP Sông đà Thăng Long Tập đoàn Nam Cường CTCP Đầu tư & Phát triển BĐS Thế kỷ (CENINVEST) Tập đoàn Vingroup Tập đoàn GELEXIMCO CTCP Tập đoàn Sunshine Group Five Star Resident Ellipse Tower Anland Complex The K Park Vinhomes Greenbay G3 The Green Daisy Sunshine Riverside Vị trí: Lô C/D13 Đường Duy Tân - Thành Thái, phường dịch vọng, Cầu Giấy, Hà Nội Diện tích : Căn hộ 82-128m 2 Giá bán : Từ 28 triệu/m² Vị trí: Phố Trần Phú, Phường Văn Quán, Hà Đông, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 78.4m 2 148.6m 2 Giá bán: từ 17.5 triệu đồng/m 2 Vị trí: Cửa ngõ khu đô thị Dương Nội, Hà Đông, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 53.38m 2 90.82m 2 Giá bán: từ 25 triệu đồng/m 2 Vị trí: KĐT Văn Phú, Hà Đông, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 53.84m 2 93.64m 2 Giá bán: từ 20 triệu đồng/m 2 Ví trí:số 7 Đại Lộ Thăng Long, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 30m 2 63m 2 Giá bán: từ 27 triệu đồng/m 2 (đã bao gồm nội thất, VAT) Vị trí: đường Lê Trọng Tấn, Q. Hà Đông, Hà Nội Diện tích: biệt thự 120m 2 400m 2 Giá bán: từ 22 triệu đồng/m 2 Vị trí: Phú Thượng, Tây Hồ, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 57m 2 122m 2 Giá bán: từ 45 triệu đồng/m 2 Hà Nội BRG Group Aqua Spring Vị trí: 282 Nguyễn Huy Tưởng, Thanh Xuân, Hà Nội Diện tích: 71m 2-103m 2 Giá bán: từ 25 triệu đồng/m 2 Công ty TNHH Đầu tư & Tư vấn Hải Dương Valencia Garden Vị trí: lô đất CT19B, KĐT mới Việt Hưng, Long Biên, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 60m 2 94m 2 Giá bán: từ 19.5 triệu đồng/m2 Tập đoàn FLC FLC Green Home Vị trí: 18 Phạm Hùng, Cầu Giấy, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 49m 2 77m 2 Giá bán: từ 26.5 triệu đồng/m 2 CTCP Đầu tư Hà Nội Sunrise (HDIS) The Golden Palm Vị trí: Lô đất 4.5-NO mặt đường Lê Văn Lương Diện tích: Căn hộ từ 67m 2 138m 2 Giá bán: Từ 34.5 triệu/m 2 (bao gồm VAT + nội thất cao cấp) Geleximco Gelexia Riverside Vị trí: 885 Tam Trinh, Tên Sở, Hoàng Mai, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 71m 2 124m 2 Giá bán: từ 18-20 triệu đồng/m 2 www.tcbs.com.vn 9
CTCP Tập đoàn T&T Chung cư T&T Riverview Vị trí: 440 Vĩnh Hưng, Q. Hoàng Mai, Hà Nội Diện tích: Căn hộ từ 54m 2 112m 2 Giá bán: từ 21 triệu đồng/m 2 Công Ty CP Xây Lắp Thương Mại 2 Green Field Vị trí : Mạ t tiền đường 686 Xô Viết Nghẹ Tĩnh, Phường 25, Bình Thạnh, TP.HCM Diện tích: Căn hộ, từ 54m 2 đến 83m 2 Giá bán : 30 triệu đồng/m 2 Ví trí: Đường Bát Nàn, P.Bình Trưng Tây, Q.2, TP. HCM ngay đảo Kim Cương Diện tích: Nhà phố, Biệt thự từ 100m 2 250m 2 Giá bán: từ 65 triệu đồng/m 2 Hưng Thịnh Corp SaiGon Mystery Villas CTCP Thương mại Địa ốc Việt Riva Park Ví trí: Đường Nguyễn Tất Thánh, phường 18, Q4 Diện tích: Căn hộ từ 58.46m 2 113.12m 2 Giá bán: từ 37 triệu đồng/m 2 Keppel Land Singapore Estella Heights Ví trí: Khu phố 3, Xa Lộ Hà Nội, P. An Phú, Q.2, TP. HCM Diện tích: Căn hộ từ 58m 2 180m 2 Giá bán: từ 40 triệu đồng/m 2 TP. HCM CTCP Đầu tư Kinh doanh Khang Điền Rosita Garden Vị trí: Đường 990, Phường Phú Hữu, Q9, TP. HCM Diện tích: nhà liền kề từ 85m 2-176m 2 Giá bán: từ 39 triệu đồng/m 2 Công ty TNHH Xây dựng- Thương mại Thuận Việt New City Thủ Thiêm Vị trí: 17 Mai Chí Thọ, Khu phố 3, phường Bình Khánh, Q.2, TP.HCM Diện tích: Căn hộ từ 45m 2 300m 2 Giá bán: từ 40 triệu đồng/m 2 CTCP Đầu tư Thủ Thiêm Thủ Thiêm Dragon Vị trí: Khu dân cư số 5, P. Thạnh Mỹ Lợi, Q.2, TP.HCM Diện tích: căn hộ từ 45m 2 93m 2 Giá bán: từ 29 triệu đồng/m 2 EZ Land Hausneo Ví trí: Liên Phường, Phú Hữu, Q.9, TP.HCM Diện tích: Căn hộ từ 52m 2 102m 2 Giá bán: từ 22-25 triệu đồng/m 2 CTCP Đức Khải The Era Premium Vị trí: P. Phú Mỹ, Q.7, TP. HCM Diện tích: Căn hộ từ 49m 2 125m 2 Giá bán: từ 25 triệu đồng/m 2 Đà Nẵng Empire Group VinaCapital Coco Musical Resort The Ocean Villas Vị trí : Đường Trường Sa, Phường Hòa Hải, Ngũ Hành Sơn, Đà Nẵng Diện tích: Condotel diện tích từ 46,41 m 2 168,74m 2 Gía bán: từ 22 triệu đồng/m 2 Vị trí: Đường Trường Sa, Phường Hòa Hải, Ngũ Hành Sơn, Đà Nẵng Diện tích: Biệt thự từ 600m 2 900m 2 Giá bán: từ 15 triệu đồng/m 2 www.tcbs.com.vn 10
Bi nh Dương Công Ty TNHH Bất Động Sản Đức Huy Champaca Garden Vị trí : Đông Hòa - Dĩ An - Bình Dương Diện tích : nhà phố liền kề từ 60m 2-100m 2 Giá bán : 16 triệu đồng/m 2 Nguồn: TCBS tổng hợp Bất động sản du lịch-giải trí thoáng hơn, do phân khúc này sở hữu bệ đỡ vững chắc từ việc phát triển du lịch, kéo nhu cầu lưu trú phòng rất cao. Trong 2017, Việt Nam đón gần 87 triệu lượt khách quốc tế lẫn nội địa, mức tăng trưởng ghi nhận ở mốc 30% qua các. Kỳ vọng trong 3 tới, ngành du lịch Việt Nam thu hút được 100 triệu lượt khách. Theo CBRE, đến 2020, Việt Nam cần khoảng 300,000 phòng lưu trú, trong khi đó, hiện nay các thành phố du lịch lớn chỉ mới đáp ứng được khoảng 102,758 phòng khách sạn. Cuộc khảo sát được thực hiện bởi Hiệp hội BĐS Việt Nam phối hợp cùng Hiệp hội Kinh doanh và marketing BDS Thái Lan ở Hà Nội và TPHCM cho thấy nhà ở thương mại và nhà ở giá rẻ chiếm 74% thị phần 2017 với thanh khoản rất tốt. Trong khi các dự án bất động sản trung và cao cấp bán hết trong vòng 23 tháng, nhà thương mại giá rẻ bán hết trong vòng 6 tháng. Dự báo phân khúc nhà thương mại giá rẻ vẫn sẽ nóng trong 2018. www.tcbs.com.vn 11
ĐĂNG KÝ NHẬN BÁO CÁO ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP TỪ TECHCOMBANK INTERNET BANKING CHỨNG KHOÁN TCINVEST TRÁI PHIẾU ibond QUỸ ifund TƯ VẤN TCWEALTH PHÂN TÍCH Techcom Securities 2016 Tầng 10 số 191 Bà Triệu, Hai Bà Trưng, Hà Nội Hotline: 1800 5888 26 www.tcbs.com.vn Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà TCBS cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và TCBS không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. TCBS không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này. www.tcbs.com.vn